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       卡車行業(yè)自2014年Q2結(jié)束了自2013年二季度開(kāi)始出現(xiàn)的反彈，開(kāi)始掉頭下降，符合我們之前的預(yù)期，由于2015年1月1日開(kāi)始執(zhí)行國(guó)IV標(biāo) 準(zhǔn)，我們預(yù)計(jì)行業(yè)銷量和收入整體增速有可能繼續(xù)下滑。2014年Q3營(yíng)收和歸屬母公司凈利潤(rùn)分別為232.78億元和5.44億元，同比增速為 -4.25%和2.92%。

卡車行業(yè)單季度營(yíng)收（億元）及同比增速

卡車行業(yè)單季度凈利潤(rùn)（億元）及同比增速

卡車及汽車行業(yè)季度毛利率變化

卡車及汽車行業(yè)季度凈利率變化

客車行業(yè)單季度營(yíng)收（億元）及同比增速

客車及汽車行業(yè)季度毛利率變化

       客車行業(yè)在2014年Q3終于迎來(lái)了預(yù)期中的快速反彈。單季度營(yíng)業(yè)收入和歸屬母公司凈利潤(rùn)為162.40億元和5.90億元，同比增速為25.12%和146.91%。單季度營(yíng)收增速由前兩個(gè)季度的小幅負(fù)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為快速增長(zhǎng)。

       而凈利潤(rùn)增速的大幅增長(zhǎng)則是因?yàn)槿ツ昊鶖?shù)較低以及中通客車處臵新疆中通房產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司股權(quán)獲得1.8億元的投資收益。我們預(yù)計(jì)從2014年下半年開(kāi)始黃標(biāo)車的替代將開(kāi)始持續(xù)加速，直至2015年年底的大限,因而我們預(yù)計(jì)明年客車在整車行業(yè)中仍將保持相對(duì)較快的增長(zhǎng)。

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